A PREPRINT

创建于 2025-12-16T12:00:38.382415+08:00 更新于 2025-12-16T15:00:40.048754+08:00

摘要

本研究利用滚动相关、Chow结构性突变检验与DCC-GARCH模型，发现2024年1月比特币现货ETF获批后，比特币与标普500的相关性显著上升，显示其正从“独立避险”向与股票同向移动的风险资产转变；与黄金的相关性保持低位，而与美元指数则持续为负，表明ETF使比特币在机构配置中更加金融化并加剧了系统性风险传导 [page::6][page::4]

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