从商品期货价格中寻找行业定价因子
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摘要
本文通过剔除大盘影响后，系统研究了国内主要商品期货价格对80个申万二级行业超额收益的定价作用，发现在15个行业中商品期货价格显著相关，且能够解释行业超额收益的额外变动，揭示出商品期货价格作为行业alpha因子的价值，核心代表因子如连棕榈油对应化工系列行业，螺纹钢对应钢铁行业，沪黄金对应有色金属及铁路运输行业等，为行业投资及定价模型提供新的量化因子来源 [page::0][page::3][page::4][page::24][page::25]。
