T个ab股le波_S动um率ma的ry变]动及“勇攀高峰”因子构建——多因子选股系列研究之三
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摘要
本报告围绕股票波动率变化，构建“灾后重建”因子与“勇攀高峰”因子，前者反映波动率与收益波动比下降后的补涨效应，后者捕捉异常高波动态下的风险补偿。重点推荐“勇攀高峰”因子，回测显示其年化收益高达19.76%，信息比率3.45，月度胜率超83%，剥离其他风格因子后仍具增量选股能力，并在不同样本空间表现稳健，体现出优秀的因子投资价值。[page::0][page::3][page::8][page::14]
