基于 Alpha 的动量、反转选股策略研究
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摘要
本文基于上证180成分股，实证分析了动量与反转两种超额收益选股策略在2009年4月至2010年4月期间的实现效果，发现动量策略无效，反转策略表现优异。反转策略以采样周期60天、持有期5天且选择Alpha最低10只股票的组合（60，10，5）获得57.5%的超额收益，且该策略的反转特征符合行为金融心理预期，体现出较强的爆发性但维持性不足。多周期参数回测结果支持该结论，凸显用Alpha反转选股策略捕获超额收益的有效性[page::0][page::2][page::3][page::6][page::7]。
