Does FOMC Tone Really Matter? Statistical Evidence from Spectral Graph Network Analysis
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摘要
本报告利用谱图理论分析2011-2024年FOMC声明对标普100股票市场网络结构的影响，以Fiedler值衡量市场连通性变化，发现FOMC公告显著重塑市场网络结构，并且不同政策语调对网络结构的影响存在显著异质性：鹰派导致短期市场连通性分化，后期重新整合；中性语调则出现延迟分化效应。研究揭示货币政策沟通通过网络结构渠道传导，提供了传统资产回报之外的视角 [page::0][page::4][page::5]。
