风险转移与基金表现——“学海拾珠”系列之十五
创建于 更新于
摘要
本报告基于1980-2009年美国股票型基金数据，构建风险转移度指标，实证分析风险转移对基金收益的影响。结果显示，风险转移显著降低基金收益，主要因非系统性风险和跟踪误差波动增加。风险转移持续且在收益较差基金、高费率基金中更为明显，且与基金主动性无强相关性，提示风险转移行为对主动基金成本较高，对投资者构成一定隐患 [page::0][page::3][page::5][page::7][page::11][page::16][page::17]。
