基于ETF申赎的ETF轮动策略
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摘要
本报告针对ETF一级申赎资金流数据，从ETF产品、跟踪指数和个股三维度构建资金流因子，发现金额较高的ETF后续表现存在反转特征。个股维度因子表现优于ETF和指数维度，月度换仓效果优于周度，资金流相对规模或成交额占比因子最为突出。剔除2024年宽基类ETF资金流后，收益表现边际改善，年化收益最高达15.3%。该策略基于量化模型回测，展现较强的ETF轮动应用潜力 [page::0][page::5][page::10][page::12][page::16][page::20]
