东兴计算机 | 2026年中期策略：分化蓄力，聚焦AI核心赛道兑现
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摘要
本报告回顾2026年上半年计算机板块的结构性分化与估值趋势，指出板块整体偏弱但细分赛道呈现明显轮动。算力硬件需求持续获验证，资金由高估值软件端向算力/硬件端转移，推动硬件相关板块表现领先；同时软件端的商业化落地和盈利兑现节奏仍需提速，导致板块分化延续。展望下半年，政策驱动、AI范式迭代与算力基础设施投资共振，将催生三条核心投资主线：算力基础设施、AI模型与行业应用、量子等未来产业。总体来看，行业基本面向好但市场以存量博弈为主，细分赛道轮动将成为核心特征，需聚焦稀缺算力、国产化替代及高性价比模型落地带来的结构性收益 [page::1][page::2]
