盈余公告前异常特质波动与上市公司信息泄露风险【集思广译·第14期】
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摘要
本文提出基于盈余公告前与非盈余公告时期特质波动率差异的异常特质波动率指标（AIV），用于衡量上市公司的信息风险。实证结果显示，AIV指标与盈余公告前的知情交易行为及未来股票收益呈显著正相关，且其溢价具备稳健性，不仅区别于成交量相关指标，也非PEAD和特质波动率异象所致，表明信息风险确实存在市场定价溢价效应 [page::0][page::4][page::8][page::11][page::16][page::18][page::19]
