如何匹配盈利与估值？ PB-ROE 策略的因子化
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摘要
本报告探讨PB与ROE的匹配问题，分析单因子及组合因子的选股能力，通过分位数差、线性回归残差与错配套利因子构建，验证了当前估值匹配未来盈利的匹配逻辑，发现利用PB与未来ROE的回归残差及PB×E与ROE对收益率预测的错配套利因子具有较强稳定超额收益能力，为结构化风险模型和量化策略设计提供依据 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::9][page::12][page::13][page::14][page::18].
