<paper_title>中金 | 公募二季报回顾：加仓电子和通信，减仓新能源和消费
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摘要
<paper_abstract>本报告基于2Q26公募基金持仓数据，披露股票资产与A股仓位持续上升，港股配置下降，龙头持股集中度显著提升，电子与通信等科技板块因AI与算力需求而被大幅加仓，新能源与大消费领域减仓明显。创业板/科创板的仓位继续抬升，主板则有所回落，显示市场风格在分化与轮动。对后市给出两条主线：一是景气成长仍需精选，AI基础设施相关环节和高景气度的半导体/光通信等领域具备较强增长潜力；二是周期改善正在推进，关注电网、化工、工程机械及非银金融等行业的盈利回升与资金面改善趋势。报告还强调在基金层面，重仓股集中度提升带来结构性机会与风险并存的情景，建议在择股与板块配置上把握高景气与周期受益的轮动。 [page::1][page::2][page::3]
