【专题报告】“大而美”行情与 “机构抱团” 的再认识
创建于 更新于
摘要
本报告基于Wind全A指数与等权指数的Spread分析，定义并识别“大而美”行情时段，结合基金净值分解法量化“机构抱团”现象，发现两者存在路径依赖和互动关系。通过历史四次“大而美”行情及其对应抱团瓦解的回顾，深入分析宏观经济、货币信贷政策及杠杆率等因素的共振效应，揭示抱团现象的自我强化机制及其松懈条件。报告指出，当前抱团股已调整约20%，机构仓位有所轮动，短期价值股表现活跃，抱团或有“卷土重来”风险，为资产配置及行业轮动提供实证参考[page::0][page::4][page::6][page::21][page::22]。
