高切低市场风格下的ETF投资主线

创建于 2025-12-01T20:39:42.880315+08:00 更新于 2025-12-01T20:47:19.159285+08:00

摘要

报告认为中国经济处于“弱复苏、边际改善”阶段，流动性与货币数据（M1回升、M2维持高位）显示分子端修复信号，支持盈利早期回升并推动市场风格由高成长向高股息/低估值切换；在降息与低利率环境下，红利/高股息ETF具备防御性与类债特性，而内外需共振将推动顺周期板块（金融地产、基建、材料、消费）迎来轮动机会；同时，政策驱动下的宽基ETF可作为底仓以降低组合波动并分享估值修复收益 [page::1][page::2][page::12]

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