如何在长期有效因子中融入短期考量——“万木逢春”多因子选基模型改进系列研究之
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摘要
本报告针对主动权益基金的多因子选基模型，在传统长期有效因子存在样本外失效及短期多头收益不足的问题背景下，提出通过动态筛选长期有效因子并融入短期增强因子进行模型改进。采用固定起点定期高频回测方法动态筛选因子，剔除失效因子，提高样本外稳健性；进一步构建进攻型和防守型短期增强因子集合，结合市场风格指标捕捉短期规律，实现收益增强和风险控制。回测显示，长期有效因子叠加短期增强因子策略多头年化收益提升2.26%，择时增强后最大回撤下降1.90%，风险收益表现优异，基金组合实证进一步验证该改进策略对投资绩效的显著提升效果 [pidx::0][pidx::6][pidx::9][pidx::13][pidx::16][pidx::18]
