PB-ROE模型周度仓位观点
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摘要
本报告基于 PB-ROE 模型，通过市场PB与基本面ROE估值的残差构建 PB-ROE 估值偏离度，用以衡量市场情绪与仓位。偏离度与下周指数涨幅存在正相关性，若偏离度明显高于历史均值，则配置高仓位；若显著低于历史均值，则提供更强安全边际。以历史均值±1倍标准差作为信号界限。最新数据截至2026-05-29，偏离度为0.0035，但在标准差层面处于均值-1.0σ以下，当前标准差倍数为-1.8285σ，因此本周建议为中高仓位（70%-90%），属于周度战术仓位观点。该结论基于历史统计规律，可能随市场条件变化而失效，且不构成对市场长期方向的判断。 [page::0][page::1]
