Intraday order transition dynamics in high, medium, and low market cap stocks: A Markov chain approach
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摘要
本报告基于NASDAQ100股票高频逐笔订单数据，采用一阶离散时间Markov链模型，深入分析不同市值（高、中、低）股票在一天交易时段内的订单转换动态。研究发现限价单在开盘时段具有较强的惯性，随后其惯性减弱而市价单惯性上升，盘中阶段订单转换趋于稳定，收盘时段市价单执行迅速增加且限价单提交减少。不同市值股票显示出显著差异：大盘股订单惯性更强，小盘股限价单调整频繁且买卖订单转移更灵活。时间段内的转移概率矩阵聚类显示开盘与收盘时段具有独特的订单动态结构。这些发现为交易者优化订单提交策略提供了微观动态依据 [page::0][page::1][page::7][page::8][page::10][page::11][page::12]
