风格估值溢价和分析师视角下的 Beta 选择—行业轮动系列研究之二
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摘要
本报告深入研究了风格估值溢价对行业轮动的影响及分析师视角下的风格与行业轮动因子。通过构建预期惯性因子、word_fre_indu因子等多维度文本和量化因子，结合总量分析师的自上而下风格判断与自下而上的行业动量，提出了稳健的行业轮动框架。回测显示该策略年化收益6.9%，超额收益5.8%，最大回撤7.9%，信息比率达0.83，具备较好稳定性和风格周期适应能力[page::0][page::4][page::9][page::18][page::19][page::20]。
