基金 大类资产配置模型的更新与扩充——金融工程专题
创建于 更新于
摘要
本报告对四种主流大类资产配置模型（MVO、BLM、RP、RB）在中国市场的效果进行系统性实证研究，覆盖2016年1月至2026年6月的126个月周期，涵盖A股、国债、商品、黄金和美股五大类资产。通过两阶段回测、参数深入研究及变体对比，验证商品纳入对分散化收益的影响，并给出在不同风险偏好下的资产配置建议。RP在风险控制方面最优、RB在收益弹性方面领先、BLM在胜率与超额收益方面具优势、MVO表现相对不足。五资产框架引入商品后，BLM的优势更明显，其他模型提升有限，显示低相关性资产的分散化收益对部分策略具有限度的增益。风险提示与方法限制见正文与尾部说明。 [page::0][page::1][page::2]
