债基量化研究系列 5——债基久期的净值估测效果影响因素分析
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摘要
本报告系统比较了债基久期的两种估测方法：持仓分析法与净值分析法，发现二者存在系统性偏差且个基差异显著。通过492只高债券仓位基金样本实证，归纳出净值分析效果受资产配置（权益类资产负相关、债券类资产正相关）、交易场所（交易所交易券比例正相关）、基金公司不同等因素显著影响，而基金规模、信用风险、杠杆风险影响不明显。这为投资者基于净值数据估测债基风险暴露提供科学依据 [page::0][page::6][page::7][page::9][page::11][page::14][page::18][page::19]
