【固定收益】固收量化择时系列之八：如何理解多空拥挤度策略的阶段性失效？

创建于 2025-10-27T19:49:24.855161+08:00 更新于 2025-10-27T19:52:23.730840+08:00

摘要

本报告系统分析了基于国债期货投机性头寸的多空拥挤度择时策略在2023年后的阶段性失效原因，指出策略在低波动趋势行情下信号质量下降及投机席位减少影响策略效果。同时验证了该指标在30年期国债期货上的有效性，表现出较好的收益风险特征，为固收量化择时提供了重要参考 [page::0]。