【广发金工】2024精选深度报告系列之六 基于多期限残差的因子选股研究
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摘要
本报告提出基于多期限残差优化的多期限动量反转因子，利用残差动量及改进的低延迟趋势线提升因子的稳定性与选股能力。实证发现该因子在沪深A股各板块均表现稳健，尤其是在创业板及中证1000股票池，Rank IC均值分别达到-4.32%和-3.79%。策略回测显示，多头组合年化收益率最高达23.90%，夏普比率最高达0.67，多空组合也呈现良好风险收益特征。同时，经过Barra中性化处理后因子仍保持有效性。该因子换手率明显低于原始动量因子，且在不同调仓频率和残差平均窗口长度下均表现稳健。风险提示包括因子策略在市场结构和交易行为变化时的可能失效风险。[page::0][page::1][page::3][page::7][page::11][page::14][page::16][page::17][page::19]
