2022 版 A 股因子库之利润表
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摘要
本报告系统介绍了国泰君安2022年版A股因子库中利润表因子的构建与表现。利润表因子覆盖营业收入、营业成本、营业利润等17个字段，因子库共含34个单一利润表因子，具有低相关性且稳定中长期收益区分能力。报告验证了利润表因子的预测能力，等权复合因子在全市场RankIC达6.1%，沪深300及中证500内均表现稳定。通过构建以利润表因子得分前20%股票为核心的股票池，2022年以来实现明显的超额收益。基于利润表因子的连续及离散特征增强策略在中证500上实现13%左右的年化超额收益，且风险收益指标良好。风险提示强调因子可能失效及做空限制等市场风险 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::8][page::9][page::10].
