机构调研个股潜在超额收益的挖掘
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摘要
本报告基于2013年至2021年机构调研数据，探讨机构调研个股的超额收益特征及选股因子表现。研究发现，机构调研个股事前超额收益显著，但调研后收益有所回落，利用业绩超预期、理想反转和大单残差三维度因子构建合成因子，能有效提升收益表现，等权合成因子多头年化收益率达25.66%，显著优于基准指数和其他股票池，验证了机构调研公开信息在因子投资中的增值效果 [page::0][page::3][page::11][page::12][page::13][page::14][page::16]
