北向因子能否长期有效? 来自亚太地区的实证
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摘要
本报告通过实证中国台湾、韩国与A股市场外资持股占比因子的选股能力，发现外资持股占比因子在大市值股票中更具选股能力，北向资金偏好大市值、高ROE股票。基于沪深300成分股构建五个北向因子及其复合因子，结合分析师预期ROE环比改善因子构建北向精选组合，组合自2017年以来年化收益42.24%，超额沪深300收益31.31%，表现稳定且超额明显，验证了北向因子在A股市场的有效性与持续性 [page::0][page::4][page::9][page::12][page::16][page::17][page::19]
