招商定量 | 基于ETF的行业轮动策略实践
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摘要
本文基于近年来A股显著的行业轮动现象，围绕行业ETF构建了六种行业轮动组合策略，分别从ETF跟踪标的指数和一级行业指数两大视角出发。通过“预期共振”行业轮动指标筛选推荐行业，并结合打分、聚类和权重优化方法，形成兼具稳定性和超额收益的ETF策略组合。实测数据显示，得分映射行业法（单一）策略收益最高，聚类打分法策略稳健度优于简单打分法，行业权重优化法则适用于基准对比需求，整体策略表现均显著优于基准。报告还分析了交易费用对策略的影响，确保策略在实务操作中具备可行性与收益稳定性 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6]
