三因子模型下的残差动量因子分域探究之沪深300指数篇
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摘要
本报告基于Fama-French三因子模型构建残差动量因子，采用沪深300指数2010-2020年数据进行实证和策略回测。研究发现，残差动量因子在三年及一年轮动回归模型下均表现出显著有效性，尤其剔除截距项模型效果更佳。该因子构建的Smart Beta策略在沪深300指数中取得平均年化收益率4.2%-9.5%不等，夏普率最高达0.38，显著优于基准指数。三年轮动回归的表现整体优于一年轮动回归，且调整排序法和调整加权法均具有较好稳定性和提升效果 [page::0][page::6][page::27]。
