中金2026年展望 | 银行：稳中求进

创建于 2025-12-17T09:13:06.545735+08:00 更新于 2025-12-17T11:51:15.099177+08:00

摘要

本报告对上市银行2026-2027年盈利与资产端演化给出基准预测，认为行业进入“稳中有进”阶段：营业收入和归母净利润在2026年将小幅正增长，净息差收窄但幅度可控，资产质量总体稳定且结构性改善（零售上升、公司下降、地产趋稳），同时供给侧（银行牌照减少）有利于行业竞争格局改善，银行板块因高股息率和市值容量仍具配置价值。[page::0][page::1][page::7]

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