华泰金工 | 时序CTA方法论综述：市场状态、开仓信号与退出机制
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摘要
本报告从随机过程视角对时序CTA策略进行系统综述，提出将收益率分解为μ、ρ、σ三元结构，并引入趋势信噪比TSI以衡量趋势的可交易性；通过自适应观测窗口与Kaufman效率比实现状态识别之鲁棒性，提出三层级的信号架构（线性滤波、去量纲、信号融合），以及四层退出/风控机制（技术性止损、逻辑性证伪、时间性强制退出、全局风控），并以沪深300ETF、黄金ETF、国债ETF进行实证，显示趋势主导时的高收益潜力及震荡期的风险控制能力。 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
