行业轮动系列研究 20——大单因子的行业有效性分析
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摘要
本报告基于高频交易数据构建三种大单因子，结合时点数据、滚动均值和突破算法，系统考察因子在行业轮动中的有效性。结果显示，行业整体法与简单平均法因子表现最佳，持有期越短因子信息比越高，推荐以10天以内持有期结合一级行业构建组合。10天换仓行业组合年化超额收益约10%，信息比超过1，最大回撤约15%。适当分散持仓行业数（4-5个）能有效控制风险，实现约11%的年化收益。[page::0][page::4][page::5][page::10][page::12][page::14]
