选股因子系列研究（四十九）——当下跌遇到托底
创建于 更新于
摘要
本报告在此前盘口委托挂单数据研究基础上，首次结合委托与成交数据构建委托成交相关性因子。该因子通过计算股票净委买变化率与高频收益序列的相关性，刻画投资者买入意愿与股价走势间的关系。因子月度IC均值达到约-0.07，月度胜率超70%，表现出稳定且显著的月度选股能力。形态分析揭示“股价下跌，净委买上升”的托底意愿最强，相应股票未来超额收益最高。经正交剔除低频及部分高频因子后，尤其收盘前因子仍保持选股效力，多头组合月均超额收益达0.46%。因子在沪深300、中证500及不同调仓频率（半月、周度）下均有效，展现较好的稳定性和实用性。风险提示包括市场系统性风险、流动性风险及政策变动风险[page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18]
