<paper_title>高频价格跳跃的峰、岭、谷信息
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摘要
<paper_abstract>本文提出以分钟振幅作为日内价格跳跃代理变量，将振幅1倍标准差以上界定为跳跃点，1倍标准差以下界定为价谷点，并以跳跃前后情绪与跳跃区间是否重叠来衡量局域情绪与跳跃结果。基于8类跳跃时点的双特征划分，构建11大类、17个有效因子，筛选出6个具独立alpha的因子，形成合成因子，合成因子在全域实现多空年化收益32.9%、IR3.34、最大回撤10.64%、月胜率78%。在此基础上，通过约束优化构建指数增强组合，沪深300、中证500和中证1000的超额年化收益分别为5.9%、11%、10.7%，IR在1.32-1.38区间。数据源为Wind与开源研究所，测试区间覆盖2013-01-01至2026-04-30，结果在多张图表中得到支撑，且在小市值股票池表现更佳。 [page::13][page::15][page::16][page::17]
