【华鑫量化策略|7月大小盘轮动观点】小微盘胜率占优，赔率改善

创建于 2025-07-07T09:06:50.568986+08:00 更新于 2025-07-07T09:11:19.647553+08:00

摘要

本报告以货币周期、交易拥挤度、货币活化指数及大小盘相对强度四因子构建大小盘风格轮动策略。2016年以来，该策略实现年化收益约9%，显著跑赢沪深300和中证2000，展现出小微盘在流动性宽松及技术面强势环境下的策略胜率和赔率均有所改善。报告详细阐述货币信号驱动下的大小盘轮动逻辑及其历史表现，结合交易拥挤度指标实现风格动态调整，提供实证支持及行业配置建议 [page::0][page::1][page::2]。

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