预期惯性 组合超额创历史新高 今年以来超额收益17.94%
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摘要
本报告以2025年中旬中国A股市场为背景，系统剖析沪深300指数股债收益差及主要指数估值分布，确认市场整体估值处于中等偏低位置，尤其创业板配置性价比较高。此外，报告跟踪主动权益基金行业仓位动态及基金发行情况，揭示新成立基金募集活跃。核心量化策略“预期惯性”组合今年累计超额收益17.94%，在多因子选股框架下表现优异。报告基于11个高频量价因子构建复合因子，验证因子稳定性并展示显著的月度选股能力，全年多头超额收益达到7.74%，体现出量价因子与预期因子在市场中的有效性和持续收益能力 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
