【建投金工丁鲁明团队 经典回顾】：量化视角看库存周期下大类板块的择时策略
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摘要
本报告基于工业产成品库存和工业增加值数据，采用定量方法划分库存周期阶段，发现库存周期四阶段中被动去库存和主动补库存阶段对上证综指及上游原材料和中游制造板块具有显著正面影响。构建的基于库存周期的多头择时策略表现稳健，上游原材料择时策略年化超额收益达12.2%，信息比率0.79，最大回撤19.6%，中游制造板块择时策略同样表现优异。库存周期对其他板块影响较小，房地产少量受益。报告进一步展示了基于库存周期的行业轮动和较强的量化基本面投资价值，为大类资产配置提供量化工具和实证支持 [page::2][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::14][page::15]
