东兴证券2021年中季策略会——金融工程 追机构之风：基于抱团持仓的行业轮动策略
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摘要
本报告基于公募基金季报重仓股数据，构建行业超配因子和行业主动调仓因子，用基金持仓反映机构抱团现象，实现行业轮动。通过重仓股补全方法提升行业配置准确性，合成轮动因子有效捕捉行业轮动机会，回测显示12年有效期内该策略年化收益达12.52%，超额收益显著，信息比率0.65，策略胜率与盈亏比优异，尤其2020年超额收益达21.67% [page::0][page::5][page::7][page::9][page::10][page::13][page::16][page::17][page::18][page::19][page::22][page::23][page::24][page::26][page::27][page::28]
