计算机行业市场表现与板块动态 [page::0]

• 10月16日至22日，沪深300指数下跌0.30%，申万计算机行业下跌2.96%，计算机三级子行业大多下跌，横向通用软件跌幅最大达4.79%。

- 公司层面，部分龙头企业前三季度业绩表现亮眼：同花顺归母净利润同比增长85.29%，科大讯飞营业收入同比增长14.41%，海康威视归母净利润同比增长14.94%等。

AI技术及政策推动行业发展 [page::0][page::1]

• 广东省发布AI赋能制造业行动方案，目标2027年相关投资超200亿元。

- OpenAI发布AI浏览器ChatGPT Atlas，工业和信息化部计划2027年建成城域“毫秒用算”网络体系。

• AI大模型算法快速发展，算力基础设施投入加大，AI应用逐步在多行业落地，产业链国产化趋势显著。

投资建议及风险提示 [page::1]

• 维持计算机行业“看好”评级，重点关注具备AI技术落地及场景适配优势的头部企业。

- 风险提示包括宏观经济风险、行业竞争加剧、供应链波动、AI技术迭代及应用效果不及预期等。

渤海证券计算机行业周报（2025年10月24日）详尽分析

---

1. 元数据与报告概览

• 标题：【计算机】OpenAI发布AI浏览器，关注AI技术落地进展——计算机行业周报

- 作者：连天龙

• 发布机构：渤海证券研究所

- 发布时间：2025年10月24日 09:23

• 主题：聚焦计算机行业的最新动态，特别是AI技术的进展及落地，以及相关企业的季度表现和市场行情。

核心论点

报告传递的主旨是AI技术正在快速推进产业应用，尤其是OpenAI发布的AI浏览器“ChatGPT Atlas”被认为是行业应用落地的新标志。同时，广东省、工业和信息化部等政府部门发布多项战略规划和投入，推动AI赋能制造业和算力网络体系的建设。财报显示行业头部企业业绩表现亮眼，但市场近期调整明显。整体上，渤海证券对计算机行业持“看好”评级，建议关注相关企业的三季度业绩和AI技术落地进展[page::0][page::1]。

---

2. 逐节深度解读

2.1 行业要闻

• 关键论点：

1. 广东省发布AI赋能制造业行动方案，拟在2027年前投入超过200亿元，用于AI技术在制造业的深度融合。
2. OpenAI正式发布“ChatGPT Atlas”AI浏览器，标志着AI技术应用界面的新突破。
3. 工业和信息化部规划2027年建成城域“毫秒用算”网络体系，强调超低时延算力网络对AI应用的基础支撑。

• 推理依据与影响：

地方和中央政府的多重政策支持，为AI技术从研发到产业转化提供了动力，从资金到基础设施全面保障了AI的快速落地。OpenAI产品的发布也显示出商业化应用的实力，预示行业即将进入新一轮技术与应用增长周期[page::0]。

2.2 公司公告

• 多家重点计算机及AI相关企业的三季度业绩表现突出：

- 同花顺归母净利润同比增长85.29%
- 科大讯飞营业收入同比增长14.41%
- 云赛智联营业收入同比增长13.32%
- 海康威视归母净利润同比增长14.94%
- 萤石网络归母净利润同比增长12.68%

• 意义：

这些数据反映出头部企业在AI技术驱动下营收和盈利能力提升显著，市场对AI赋能业务的认可度增强，也侧面印证了政策和算力基础设施投入带来的正面效应[page::0]。

2.3 行情回顾

• 时间段为2025年10月16日至22日。

- 上证深证300指数小幅下跌0.30%，而申万计算机行业下跌2.96%。

• 计算机行业三级子行业多数下跌，跌幅从安防设备0.12%至横向通用软件4.79%不等。
• 解读：

行业整体短期承压，参与者或在观望阶段，等待三季报披露以验证企业业绩和技术落地效果。尤其软件类细分子行业跌幅较大，可能反映了市场对AI技术商业化路径的不确定性有所反映[page::0]。

---

2.4 本周策略

• 计算机行业指数延续下跌趋势，但处于三季报披露期，投资重点转向业绩数据和产业进展。

- 产业动态方面：
- AI大模型算法进步快，基础算力大规模投入。
- AI+多行业政策逐步落实，应用端已有成果显现。
- 算力需求侧，大厂继续高额资本支出，推动国产化共识。
- 算力供应侧，先进制程实现突破，国产算力产业链渐成。

• 投资建议：关注具备AI技术落地能力和场景适配优势的头部企业，给予行业“看好”评级。
• 风险提示：

1. 宏观经济波动可能影响行业发展。
2. 行业竞争加剧或导致利润率压缩。
3. 供应链不稳定影响生产交付。
4. AI技术迭代若不及预期，可能拖累投资回报。
5. AI应用实际效果若差于预期，产业推广受阻。

• 分析：

投资策略合理聚焦核心投资逻辑，既看到产业链动力也警惕多类型风险，显示研报立场审慎而积极[page::1]。

---

3. 图表深度解读

报告首页图像（page 0）呈现专业办公室场景，表明研究的科技感与权威性，未包含具体财务或数据图表。第二张图片（page 2）为渤海证券研究所官方LOGO及简介，强调报告的出处和权威背景。

由于报告正文未含具体数据图表，深度数据分析以文本披露的关键数字为主，诸如企业业绩增幅和行业指数跌幅分析尤为重要。

---

4. 估值分析

报告并未展开详细估值模型或具体估值指标的数据披露，也未对目标价给出明确指导。整体而言，本期报告侧重行业动态、政策和业绩观测，强调“看好”评级，暗示市场整体具备中长期投资价值，估值预测将结合后续企业季度财报揭晓细节持续跟踪。

---

5. 风险因素评估

• 宏观经济风险：全球及中国经济可能放缓，影响计算机及AI产业投资和需求。

- 行业竞争加剧：市场参与者增多，技术和价格战压力大，可能压缩利润空间。

• 供应链波动：全球晶圆、芯片及核心硬件供应链紧张，干扰产业链正常运转。

- AI技术迭代风险：技术更新速度若滞后，企业技术优势和市场竞争力将受损。

• AI应用落地效果风险：若市场和客户对AI实际应用效果反馈不佳，将限制产业化进程。

风险提示完整，兼顾技术、市场、政策等多维度，未见重大遗漏。同时未具体给出风险缓释措施，但这类报告通常更多警示而非策略制定[page::1]。

---

6. 批判性视角与细微差别

• 报告积极强调AI技术重大突破与市场机遇，但对于市场短期内出现的调整，观点较为淡化，或带有一定乐观偏向。

- 对于部分业绩披露的分析属于同比增速数据展现，未对基数效应或利润质量有深层揭示，评估仍具表面性。

• 未详细披露估值逻辑与投资回报周期，导致投资决策需进一步结合后续财报和市场反馈。

- 行业分层表现差异较大，报告整体“看好”评级可能遮掩部分细分领域风险和挑战，如软件类子行业跌幅明显。

• 报告中未详述OpenAI及其他国际巨头的具体竞争态势与市场份额争夺，投资者需独立补充此类关键竞争信息。

---

7. 结论性综合

这份渤海证券计算机行业周报，环绕近日OpenAI发布AI浏览器“ChatGPT Atlas”这一标志性事件展开，结合政策面广东省两百亿元投资制造业AI赋能、工信部城域毫秒用算网络规划，体现出政策与技术双轮驱动的态势。企业财报披露中，诸多重点企业前三季度均实现了显著的收入与利润同比增长，尤其同花顺净利润涨幅超85%，彰显行业头部企业利用AI技术增强盈利能力的成功案例。

尽管短期市场行情表现承压，计算机行业三季报披露期为投资者提供了判断企业技术落地效果和商业转型速度的关键窗口。报告对AI算力供应链和需求端动向给予重点关注，强调资本支出和国产化在技术自主上的重要性。风险因素分析完善，涵盖宏观经济、竞争、供应链及技术迭代风险，体现了行业不确定性。

整体来看，报告维持计算机行业“看好”评级，建议投资者关注具备AI技术落地能力与场景赋能优势的龙头企业，期待AI技术在多行业的广泛应用打开新的增长空间。

此报告文本解读和关键数据指引为投资者提供了理性、全面的行业理解路径，对洞悉计算机及AI产业发展趋势具备重要参考价值。[page::0][page::1][page::2]

---

备注：
所有引用均来自渤海证券2025年10月24日发布的计算机行业周报，页码标注见正文末尾。
报告未包含具体财务预测模型或估值图表，重点依托政策动向和财报数据进行分析。
附相关图片展示链接：

• 

-

报告