因子投资手册（二）
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摘要
本报告系统梳理资本结构因子和偿债能力因子共计25个，运用分组净值、收益排名、信息系数（IC）及Fama-MacBeth回归四种方法验证因子有效性。结果显示，资本结构中流动资产/总资产、非流动资产/总资产、流动负债/负债合计和非流动负债/负债合计四个因子表现较好；偿债能力因子中息税折旧摊销前利润/负债合计净值效果较好，但IC及回归结果不明显。此外，因子间相关性分析发现资本结构因子内相关性较强，而偿债能力因子中除部分因子相关性较小。[page::2][page::7][page::11]
