【华西电新】中熔电气（301031.SZ）：高端化+集成化+全球化，熔断器业务有望高速发展
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摘要
本报告聚焦中熔电气在高端化、集成化与全球化布局中的成长路径，强调激励熔断器的高增速放量、海外市场持续扩张及毛利水平提升带动盈利能力增强，预计2026-2028年收入达到约28.40亿、36.08亿和44.27亿，净利润分别为5.97亿、8.01亿和10.01亿，EPS分别为4.09、5.48、6.85元，海外市场占比有望超40%、激励熔断器增速超50%，首次覆盖并给予增持评级，相关风险包括技术路线变动、放量不及预期和汇率波动等 [page::0][page::1]
