国债期货研究框架 （五）：信用债久期轮动中性策略
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摘要
本报告构建了基于国债期货对冲压力指数的信用债久期轮动中性策略，通过结合信用债久期轮动和国债期货对冲，以信用利差与基差成本作为调控信号，实现收益风险比显著优化。策略覆盖2015年至2023年，年化收益约4.55%，最大回撤仅1.28%，显著优于基准指数，并通过牛熊市信用利差拆分进一步优化对冲比率控制组合风险，具备投资实用性和风险缓释能力 [page::0][page::3][page::4][page::7][page::9]
