中金：中美的 两本账
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摘要
本报告从国际收支的金融账户与经常账户“两本账”视角解析中美经济差异与政策互动。美国依托AI产业不断吸引资本流入，金融账户盈余推动美元走强与经济增长；中国则长期依赖经常账户顺差，资金持续流出形成资金循环压力。疫情后，美国财政扩张结合AI趋势强化资本流入，形成支撑经济的正反馈，而中国则需提振内需与科技创新以应对外部不确定性。报告指出，未来中美金融与经常账户的变化，尤其2026年AI趋势与关税政策的走向，将在全球经济格局中发挥关键作用。[page::0][page::1][page::6][page::8][page::9]
