选股因子研究系列（五）—寻找股价驱动新因子之净换手率

创建于 2025-04-30T14:22:29.021936+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:13.546976+08:00

摘要

本报告基于上交所level-2逐笔成交数据，提出了净换手率指标以反映市场主动买卖力量，采用Lee-Ready算法区分主动买卖单方向，实证显示净换手率是有效的短线动量选股因子，持有期在1个月内市场主动买入组合能实现超过10%的年化超额收益，并建议在组合构建时控制行业权重避免偏离基准指数以提升收益稳定性。[page::0][page::3][page::5][page::8][page::10]

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