2012 年报量化专题系列之三 基于一致预期的 PEAD

创建于 2025-07-17T13:52:02.193521+08:00 更新于 2025-07-17T15:40:49.232760+08:00

摘要

本报告基于朝阳永续一致预期数据，构建CAF模型分析盈利公告相对于市场一致预期的价格漂移现象（PEAD）。研究发现一致预期数据准确性逐年提升，卖方普遍持乐观看法，但CAF模型的PEAD表现不稳定，且难稳定获得超额收益。大盘股信息反应更明显，部分年份极端表现影响整体信号有效性，提示基于一致预期的价格漂移及策略实用性尚存在疑问 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::12]。

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