A Multi-agent Market Model Can Explain the Impact of AI Traders in Financial Markets – A New Microfoundations of GARCH model
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摘要
本报告提出了一个包含噪声交易者、基本面交易者与AI交易者的多主体市场模型，成功建立了GARCH模型的微观基础。通过数学推导与仿真验证，模型能再现金融市场的波动聚集和肥尾现象，揭示了不同交易者比例对市场波动性参数（如α、β）的影响，深化了对AI交易者在价格形成及市场波动中的角色理解，为市场稳定与监管提供理论支持[page::0][page::7][page::12][page::14]。
