算法交易—VWAP 模型
创建于 更新于
摘要
本报告系统阐述了VWAP（成交量加权平均价）算法的定义、目标及核心实现机制，重点分析了日内相对交易量的统计规律及其三次方程拟合方法，揭示了相对交易量与价格波动率的正相关性，并基于随机过程推导了VWAP算法的期望最优解，证明其在所有拆单策略中最小冲击成本但最大成交价方差。最后，报告进一步拓展了带方向性判断的VWAP模型，结合投资者对价格趋势的判断调整拆单策略，实现可能战胜市场VWAP的目标 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::10][page::11][page::12].
