金属行业：宝武镁业（002182.SZ）：高性能镁铝合金产能释放，镁产业链一体化优势向效益优势转变
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摘要
本报告聚焦宝武镁业与火炬电子等龙头企业，梳理其2025年业绩与2026-2028年的盈利预测，重点分析镁铝合金产业链一体化带来的成本优势、产能释放以及高端应用扩张对利润与估值的驱动；同时关注行业景气复苏对下游需求的支撑，以及公司在控股权变动后内部协同与全球化布局带来的增长潜力与风险。综合以上因素，认为宝武镁业在高端产能投产与产能利用率提升下具备较强成长属性，铝镁板块则通过结构优化实现毛利率改善；火炬电子通过多元化并购与新业务布局维持增长动能，行业景气改善有望推动盈利修复与估值提升 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
