价格动量之外：基本面动量的重要性
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摘要
本报告基于“Twin Momentum: Fundamental Trends Matter”研究成果，提出基本面隐含收益（FIR）构建基本面动量指标。实证发现基于FIR的多空组合月均收益0.88%，与价格动量相当，且两者相对独立。结合基本面动量和价格动量形成的双动量策略月收益达2.16%，收益显著且无法被现有因子模型解释，显示基本面趋势在资产定价中有重要价值 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::11][page::12][page::14]
