VIX 已先行释放回暖情绪， $15\%$ 的贴水还能维持多久？

创建于 2025-06-23T11:04:34.985506+08:00 更新于 2025-06-23T11:29:54.843139+08:00

摘要

本报告深入分析了2025年中国股指期货市场基差变化及分红对合约基差的调整，结合VIX和SKEW指数，揭示波动率市场系统性风险释放与情绪回暖。基差贴水虽扩大但存在分红收敛阻力，对冲策略持续获得正收益，期现对冲回测显示稳健表现，报告为投资者提供风险与收益平衡的参考依据 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::7][page::11][page::12]。

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