Contract Structure and Risk Aversion in Longevity Risk Transfers
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摘要
本报告建立了一个基于Stackelberg博弈框架的经济模型，分析不同风险厌恶程度的买方与卖方之间的最优大寿风险转移契约结构。研究发现，风险厌恶较高的买方倾向于静态长期契约，而风险厌恶较高的卖方更偏好动态短期契约。此外，信息不对称引入的歧义会压缩长期契约市场，进一步解释资本市场寿命风险转移难以发展。该研究为促进资本市场寿命风险工具发展提供理论支持并指出短期工具的先导作用 [page::0][page::1][page::3][page::11][page::20][page::22]
