Joint Calibration to SPX and VIX Derivative Markets with Composite Change of Time Models
创建于 更新于
摘要
本文提出一种复合时间变换结构的时间变换Lévy模型，用以联合刻画标准普尔500指数（SPX）及其波动率指数（VIX）衍生品市场的隐含波动率及波动率的波动率。模型通过灵活的跳跃与杠杆效应设计，实现了两市场价格一致性及微笑曲线的解耦。基于特征函数的显式解析形式实现了高效的欧式期权及VIX期权定价。实证标明该模型在联合拟合SPX/VIX市场方面表现优异，并覆盖众多经典模型为特例 [page::0][page::5][page::25]。
