基于现金流的行业投资时钟和大小盘轮动量化模型
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摘要
本报告基于现金流指标构建行业投资时钟与大小盘轮动量化模型，通过考察行业现金流和通胀情况，划分复苏、过热、滞胀、衰退四阶段，动态调整行业权重，实现自下而上的基本面驱动行业轮动。模型自2005年以来回测显示，行业投资时钟策略年化超额收益达25.1%，最大回撤18.3%；大小盘轮动策略年化超额收益9.1%，最大回撤10.9%，且策略换仓频率为季度，反映出较好的风险收益表现与较高的日胜率。本报告显示现金流作为盈利质量有效指标，为行业及规模轮动提供了坚实的量化基础[page::0][page::1][page::5][page::6][page::8]
